با در نظر گرفتن توصیه های بافت سرمایه گذاری، سرمایه گذاران می توانند برخی از تله های رایج را که به سوددهی آسیب می زند و اهداف مالی را به خطر می اندازد، کنار بگذارند.

یکی از ساده‌ترین راه‌ها برای انجام یک اشتباه قابل اجتناب، مشارکت در سرمایه‌گذاری‌هایی است که بیش از حد پیچیده هستند.

"هرگز در کسب و کاری که نمی توانید آن را درک کنید سرمایه گذاری نکنید." وارن بافت

این بدان معنا نیست که نمی‌توانیم در این مناطق از بازار سرمایه گذاری کنیم، اما باید با احتیاط برخورد کنیم.

وارن بافت می گوید: به نظر من، اکثریت شرکت‌ها کسب‌وکارهایی را اداره می‌کنند که درک آنها برای من بسیار دشوار است. من اولین کسی هستم که به شما می‌گویم که نمی‌توانم موفقیت خط لوله دارویی یک شرکت بیوتکنولوژی را پیش‌بینی کنم، روند مد اصلی بعدی را در پوشاک نوجوانان پیش‌بینی کنم، یا پیشرفت فناوری بعدی را که باعث رشد تراشه‌های نیمه‌رسانا می‌شود، شناسایی کنم.

این نوع مسائل پیچیده به طور مادی بر درآمدهای تولید شده توسط بسیاری از شرکت ها در بازار تأثیر می گذارد، اما مسلماً غیرقابل پیش بینی هستند.

وقتی با چنین کسب و کاری روبرو می شوم، پاسخ من ساده است: گذر

پیتر لینچ یک بار گفت: "هرگز روی ایده ای سرمایه گذاری نکنید که نمی توانید آن را با مداد رنگی به تصویر بکشید."

در حالی که «نه» گفتن به مشاغل و صنایع پیچیده نسبتاً ساده است، شناسایی مشاغل با کیفیت بالا بسیار چالش برانگیزتر است.

فلسفه سرمایه‌گذاری وارن بافت در 50 سال گذشته تکامل یافته است تا تقریباً منحصراً بر خرید شرکت‌های با کیفیت بالا با فرصت‌های بلندمدت امیدوارکننده برای رشد مداوم تمرکز کند.

برخی از سرمایه گذاران ممکن است از دانستن اینکه نام برکشایر هاتاوی از یکی از بدترین سرمایه گذاری های بافت گرفته شده است شگفت زده شوند.

برکشایر در صنعت تولید نساجی فعالیت می کرد و بافت مشتاق شد تا این تجارت را بخرد زیرا قیمت آن ارزان به نظر می رسید.

او معتقد بود که اگر سهامی را با قیمت به اندازه کافی پایین بخرید، معمولاً اخبار خوب غیرمنتظره‌ای وجود خواهد داشت که به شما فرصتی می‌دهد تا موقعیت را با سود مناسب تخلیه کنید - حتی اگر عملکرد بلندمدت تجارت وحشتناک باقی بماند.

در نقل قولی معروف از بافت به این موضوع اشاره شده است که:

خرید یک شرکت فوق العاده با قیمت منصفانه به مراتب بهتر از یک شرکت منصفانه با قیمت فوق العاده است. - وارن بافت

یکی از مهم ترین نسبت های مالی که برای سنجش کیفیت کسب و کار استفاده می شود، بازگشت سرمایه سرمایه گذاری شده است.

شرکت‌هایی که بازدهی بالایی از سرمایه‌ای که در کسب‌وکار خود دارند به دست می‌آورند، این پتانسیل را دارند که درآمدهای خود را سریع‌تر از کسب‌وکارهای کم‌بازده ترکیب کنند. در نتیجه، ارزش ذاتی این شرکت ها در طول زمان افزایش می یابد.

"زمان دوست تجارت شگفت انگیز است، دشمن مشاغل متوسط ​​است." - وارن بافت

هنگامی که یک کسب و کار با کیفیت بالا با قیمت مناسب خریداری شد، چه مدت باید آن را نگه دارید؟

اگر به مدت ده سال به داشتن سهام فکر نمی کنید، حتی به مدت ده دقیقه به داشتن آن فکر نکنید. - وارن بافت

"اگر هنگام خرید یک سهام عادی، کار به درستی انجام شده باشد، زمان فروش تقریبا هرگز نخواهد بود." - فیل فیشر

وارن بافت به وضوح ذهنیت خرید و نگه داشتن را می پذیرد. او چندین دهه است که برخی از مناصب خود را بر عهده داشته است.

کسب‌وکارهای باکیفیت بازده بالایی کسب می‌کنند و در طول زمان ارزش آن افزایش می‌یابد. درست همانطور که وارن بافت گفت، زمان دوست تجارت شگفت انگیز است. تاثیر فاندامنتال بر قیمت سهام ممکن است سال ها طول بکشد و فقط سرمایه گذاران صبور پاداش دریافت می کنند.

سرمایه گذاران فردی بیشتر مزایای تنوع را زمانی به دست می آورند که بین 20 تا 60 سهام در تعدادی از صنایع مختلف داشته باشند.

با این حال، بسیاری از صندوق های سرمایه گذاری متقابل صدها سهام در یک سبد دارند. وارن بافت دقیقا برعکس است. در سال 1960، بزرگترین موقعیت بافت 35 درصد از کل سبد سهام او بود!

به بیان ساده، وارن بافت با اطمینان خاطر پشت بهترین ایده های خود سرمایه گذاری می کند و متوجه می شود که بازار به ندرت شرکت های بزرگ را با قیمت های مناسب عرضه می کند.

در سوی دیگر طیف، برخی از سرمایه گذاران به دلیل ترس و/یا ناآگاهی، پرتفوی خود را بیش از حد متنوع می کنند. داشتن 100 سهام باعث می‌شود که سرمایه‌گذار عملاً نتواند رویدادهای جاری را که شرکت‌هایشان را تحت تأثیر قرار می‌دهند، بررسی کند.

تنوع بیش از حد همچنین به این معنی است که یک سبد به احتمال زیاد در تعدادی از مشاغل متوسط ​​سرمایه گذاری می شود، که تأثیر دارایی های با کیفیت بالا را کاهش می دهد.

شاید چارلی مانگر آن را به بهترین شکل خلاصه کرد:

"ایده تنوع بیش از حد دیوانگی است." - چارلی مانگر

چند سهام دارید؟ اگر پاسخ بیش از 60 است، ممکن است به طور جدی به فکر کاهش سبد خود باشید تا بر روی دارایی های با کیفیت بالا تمرکز کنید.

شاید یکی از بزرگترین تصورات غلط در مورد سرمایه گذاری این باشد که فقط افراد ماهر می توانند با موفقیت سهام انتخاب کنند.

لازم نیست دانشمند موشکی باشید. سرمایه‌گذاری بازی‌ای نیست که در آن فردی با ضریب هوشی 160، مردی با بهره هوشی 130 را شکست دهد. - وارن بافت

دنبال کردن فلسفه سرمایه‌گذاری وارن بافت نیازی به نبوغ ندارد، اما شکست دادن مداوم بازار و نادیده گرفتن اشتباهات رفتاری برای کسی بسیار دشوار است.

به همان اندازه مهم، سرمایه گذاران باید آگاه باشند که چیزی به نام مجموعه ای از قوانین جادویی، یک فرمول یا یک «دکمه آسان» وجود ندارد که بتواند نتایج مغلوب بازار ایجاد کند؛ وجود ندارد و هرگز نخواهد بود.

پایبندی به مجموعه ای از اصول سرمایه گذاری خوب است، اما سرمایه گذاری هنوز یک هنر دشوار است که نیاز به تفکر دارد و نباید آسان باشد.

قرار نیست آسان باشد. هر کسی که آن را آسان می‌بیند، احمق است.» - چارلی مانگر

"بازار سهام پر از افرادی است که قیمت همه چیز را می دانند اما ارزش هیچ چیز را نمی دانند." - فیل فیشر

با این حال، قیمت سهام ذاتاً نوسانات بیشتری نسبت به اصول اساسی کسب و کار دارد.

به عبارت دیگر، ممکن است دوره‌هایی در بازار وجود داشته باشد که قیمت سهام با چشم‌انداز بلندمدت یک شرکت همبستگی صفر داشته باشد.

در طول بحران مالی، معامله‌های زیادی در دسترس بود، زیرا سرمایه‌گذاران به سرعت همه شرکت‌ها را بدون توجه به کیفیت کسب‌وکار و پتانسیل درآمد بلندمدتشان به فروش می‌رسانند.

بسیاری از شرکت‌ها در طول دوره رکود به تقویت مزیت‌های رقابتی خود ادامه دادند و با آینده روشن‌تری از بحران خارج شدند.

به عبارت دیگر، قیمت سهام یک شرکت (به طور موقت) از ارزش تجاری اصلی آن جدا شد.

در خلال وحشت مالی خارق‌العاده‌ای که در اواخر سال 2008 رخ داد، من هرگز به فروش مزرعه یا املاک خود در نیویورک فکر نکردم، حتی اگر رکود شدیدی در راه بود. و اگر 100% از یک کسب‌وکار قوی با چشم‌انداز بلندمدت خوب را در اختیار داشتم، احمقانه بود که حتی به دور انداختن آن فکر کنم. پس چرا سهام خود را که مشارکت کوچکی در کسب و کارهای شگفت انگیز بود، می فروختم؟ درست است، هر یک از آنها ممکن است در نهایت ناامید شوند، اما به عنوان یک گروه مطمئن بودند که عملکرد خوبی خواهند داشت. - وارن بافت

به عنوان سرمایه گذاران بلندمدت، باید به توصیه های سرمایه گذاری وارن بافت برای خرید کیفیت زمانی که قیمت آن پایین است توجه کنیم.

«قیمت چیزی است که شما می پردازید. ارزش، چیزی است که به دست می آورید." - وارن بافت

قیمت سهام با احساسات سرمایه‌گذاران نوسان می‌کند، اما این بدان معنا نیست که جریان‌های نقدی آینده شرکت تغییر کرده است.

سرمایه گذاران باید بین قیمت و ارزش تمایز قائل شوند و تلاش خود را بر شرکت هایی با کیفیت بالا متمرکز کنند که با معقول ترین قیمت امروز معامله می کنند.