«تحلیل فاندامنتال» یا «تحلیل بنیادی» (Fundamental Analysis) شیوه ای برای اندازه‌گیری ارزش ذاتی اوراق بهادار با بررسی عوامل اقتصادی و مالی مرتبط با آن می باشد. تحلیلگران بنیادی هر آنچه را که می‌تواند بر ارزش سهام تأثیر بگذارد، بررسی می‌کنند؛ از عوامل اقتصاد کلان مثل وضعیت اقتصادی و شرایط صنعت بگیرید تا عوامل اقتصاد خرد همچون اثربخشی مدیریت شرکت.

هدف اصلی تحلیل فاندامنتال، رسیدن به قیمتی است که کاربر بتواند آن را با قیمت فعلی اوراق بهادار مقایسه کند و آگاه شود که آیا اوراق بهادار کمتر از مقدار منصفانه قیمت ‌گذاری شده یا بیشتر از آن. تحلیل فاندامنتال غالبا از منظر کلان تا خرد برای شناسایی اوراق بهاداری انجام می گیرد که قیمت درستی از آن‌ها در بازار نیست.

تحلیل بنیادی از داده‌های عمومی برای ارزیابی ارزش سهام یا هر نوع دیگر از اوراق بهادار استفاده می‌کند. برای مثال، یک سرمایه‌گذار می‌تواند با بررسی عوامل اقتصادی همچون نرخ بهره و وضعیت کلی اقتصاد، تحلیل فاندامنتال را برای تعیین قیمت اوراق قرضه انجام بدهد.

درک تحلیل فاندامنتال برای قیمت گذاری صحیح سهام در بازار ضروری می باشد. تحلیلگران غالبا عوامل کلان و خرد را برای شناسایی سهم هایی که با قیمت‌های بیشتر و کمتر از ارزش واقعی معامله می‌شوند، مورد بررسی قرار می دهند.

چنانچه یک سهم به درستی ارزش ‌گذاری نشود، می‌تواند ارزش پولی بیشتری داشته باشد و سود بیشتری کسب کند. این امر به خصوص در مواردی که ارزش سهام زیر قیمت منصفانه قیمت ‌گذاری شده باشد، صدق می کند.

تحلیلگران تصویر کلان را می‌بینند و زمانیکه صحبت از تحلیل فاندامنتال به میان می آید به جزئیات می‌پردازند. آن‌ها علاقه مندند تا وضعیت اقتصاد را به صورت کلی ارزیابی کنند و بعد به بررسی صنعت خاص مربوط به سهام بپردازند.

تحلیلگران بنیادی عوامل جزئی همچون عملکرد فروش شرکت را مورد بررسی قرار می دهند. از طریق این مطالعات است که تحلیلگر می‌تواند قیمت منصفانه بازار را برای یک سهام خاص تعیین کند. این تحلیلگر فاندامنتال است که با بررسی عوامل اقتصادی همچون نرخ بهره و عملکرد ناشر اوراق قرضه (مانند تغییرات گذشته رتبه‌بندی اعتبار) ارزش اوراق قرضه را مشخص می‌کند.

تحلیل بنیادی سهام از سود، رشد در آینده، درآمد، بازده حقوق صاحبان سهام، حاشیه سود و انواع داده‌های دیگر برای تعیین عملکرد و قیمت ‌گذاری شرکت بهره می‌گیرد. این موضوع عمدتاً شامل بررسی صورت‌های مالی مربوط به چند ماه یا سال یک شرکت می باشد.

اکثر تحلیلگران از عوامل بنیادی به منظورارزیابی اوراق بهادار استفاده می‌کنند. اگر تصویر مشخص تری از اقتصاد و صنعت را می‌بینید و منابع مالی شرکت را ارزیابی می‌کنید، شما در حقیقت یک تحلیل فاندامنتال انجام داده‌اید.

تحلیل فاندامنتال به پارامترهای شرکت متکی می باشد. از سوی دیگر، تحلیل تکنیکال، تنها تغییرات قیمت و داده‌ قیمت‌های قبل را در نظر می‌گیرد.

سرمایه‌گذاران تحلیل تکنیکال را بر روی نمودار انجام می‌دهند. هدف اصلی از تحلیل تکنیکال ایجاد فرضیاتی طبق عملکرد قیمت گذشته سهام می باشد. تحلیلگران فنی محض، به داده‌ها و بنیادهای یک شرکت اعتماد ندارند. آن‌ها نمودارها را تجزیه و تحلیل می کنند و سعی دارند الگوهایی برای شناخت رفتارهای آینده مشخص کنند.

تحلیل تکنیکال ممکن است در نگاه اول کمی غیرمنطقی به نظر بیاید. با این وجود، یک رابطه روانشناختی قدرتمند بین تغییرات قیمت و روانشناسی فعالان بازار وجود دارد. از آنجا که ارزش سهام بر اساس عرضه (فروش) و تقاضا (خرید) مشخص می‌شود، نقاط عطف مربوط به ارزش سهام ممکن است در نگرش فعالان بازار تأثیر داشته باشند.

برای مثال، می‌توانید سطح اعداد رند روی نمودار را نام ببرد. اگر سهامی از زیر ۱۰۰۰ تومان افزایش پیدا کرده و به این عدد نزدیک بشود، احتمالاً تأثیر روانی بر فعالان بازار می گذارد. بیشتر سرمایه‌گذاران ممکن است تصور کنند که این شرکت توانایی افزایش قیمت بیش از ۱۰۰۰ تومان را ندارد و وقت آن رسیده که سهام خود را بفروشند. این امر منجر به افزایش عرضه و کم شدن قیمت سهام می‌شود.

الگوهای شمع یا کندل

الگوهای نمودار

خطوط روند یا ترند

کانال‌ها

اندیکاتورها

اسیلاتورها

تکانه قیمت

حجم معاملات

نوسان

هرکدام از این ابزارها و شاخص‌ها معنای مختلفی دارند. اما تحلیلگران با تطبیق سیگنال شاخص‌های متعدد به سیگنال‌هایی با قابلیت اطمینان بالاتر دست می‌یابد.

اشکالی که در تعریف کلمه فاندامنتال یا بنیاد می باشد این است که این عبارت می‌تواند هر آنچه را که مربوط به وجوه اقتصادی یک شرکت است را پوشش دهی کند. عوامل بسیاری در بنیادهایی که باید تحلیل شود، ایفای نقش می کنند. در حقیقت، تحلیل فاندامنتال می‌تواند به معنای هر چیزی باشد که به شرایط اقتصادی پیرامون یک شرکت ربط دارد.

واضح است که اعدادی مثل درآمد و سود هم شامل این بنیادها می‌شوند. علاوه براین، عواملی از سهم بازار یک شرکت تا کیفیت مدیریت نیز بنیادهای یک سهم می باشند. عوامل بنیادی گوناگون را می‌توان به دو دسته ی کمی و کیفی تقسیم کرد.

«تحلیل فاندامنتال کمّی» (Quantitative Fundamental Analysis) به اطلاعاتی مربوط می شود که می‌توان آن‌ها را در قالب اعداد و مقادیر کمی نمایش داد. بنیادهای کمّی ویژگی‌های قابل اندازه‌گیری یک کسب و کار می باشند. به همین خاطر، بزرگترین منبع داده‌های کمّی صورت‌های مالی هست. درآمد، سود، دارایی و موارد دیگری را می‌توان با دقت زیادی اندازه‌گیری نمود.

صورت‌ مالی واسطه‌ای است که توسط آن شرکت اطلاعات مربوط به عملکرد مالی خود را افشا می‌کند. تحلیلگران بنیادی از اطلاعات کمّی صورت‌های مالی برای تصمیم‌گیری در باره ی سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنند. سه صورت اصلی مالی عبارتند از: صورت سود و زیان، ترازنامه و صورت جریان وجوه نقد.

«تحلیل فاندامنتال کیفی» (Qualitative Fundamental Analysis) به ماهیت یا استانداردها مربوط می شود و عددی نیست. بنیادهای کیفی کمتر ملموس می باشند. این تحلیل بنیادی احتمالا شامل کیفیت مدیران کلیدی یک شرکت، شناسایی نام تجاری، حق ثبت اختراع، فناوری انحصاری آن و… می شود.

جهت دریافت مشاوره در زمینه ارزهای دیجیتال و کسب اطلاعات بیشتر درباره استراتژی‌های سرمایه‌گذاری بدون ریسک و آشنایی بیشتر با تحلیل فاندامنتال میتوانید، با مشاوران آلفارنسی تماس حاصل فرمایید. آلفارنسی با تیمی مجرب و متخصص در این حوزه، آماده ارائه خدمات مشاوره‌ای به مخاطبین عزیز می‌باشد.